ブリッジとラップド・アセット
ブリッジとは、あるチェーン上のトークンを別のチェーン上で表象できるようにする仕組みです。主流のロック・アンド・ミント方式では、ユーザーが元のトークンをチェーンA上のコントラクトにロックし、それに対応するラップド・トークンがチェーンB上で発行（ミント）されます。最もよく知られた例はイーサリアム上のラップド・ビットコイン（WBTC）であり、ビットコインを保有するカストディアンが、それを裏付けとしてイーサリアム上のトークンを発行する形で運営されています。経済的な実質から見れば、ラップド・トークンは、ロックされた資産を支配する者に対する請求権です。
この観察が、法的分析の大部分を担います。ラップド・トークンの価値は、ロックの確かさに依存します。ブリッジが鍵を保有する単一の会社である場合、ラップド・トークンはその会社に対する請求権であり、信託や分別管理の取決めがない限り、保有者はその会社の倒産において無担保債権者となります。ブリッジが既知の当事者によるマルチシグ（複数署名）の取決めである場合は、それらの当事者が連帯して責任を負うかどうかが問題となり、スイス法上は債務法第530条以下の単純組合の問題が生じます。これについては第VII章および第D部第VII章で検討します。ブリッジが管理者のいないスマートコントラクトである場合、保有者は誰に対しても請求権を持たず、不正利用のリスクを単独で負担します。第III章では、分類の問題としてラップド・トークンを改めて取り上げます。
このページは一般的な情報提供のみを目的としています。本記事は法律上または税務上の助言ではなく、個別の案件に関する助言に代わるものでもありません。また、弁護士と依頼者の関係を生じさせるものではありません。10月 2026時点の法状況に基づいています。