適正手続と司法審査
シンガポール金融管理局（MAS）による執行は行政上のものであるため、その保障は行政法上の保障となります。和解についてはライセンス事業者が同意するため不服申立ての手段はありませんが、ライセンス事業者は和解を拒否して刑事訴追で争うこともできます。もっとも、そうする事業者はほとんどいません。禁止命令と取消しについては、MASは予定する措置とその理由を書面で通知し、所定の期間内に意見陳述の機会を与え、理由を付した決定を行わなければなりません。これに対しては大臣への不服申立てが認められており、その決定は終局的です。MASの決定に対する司法審査は、違法性、不合理性および手続上の瑕疵を理由として原則として可能ですが、シンガポールの裁判所は金融規制当局に広い裁量を認めており、デジタルアセット分野の執行決定が司法審査で覆された例はありません。1
スイス金融市場監督機構（FINMA）との比較は示唆に富みます。FINMAの執行決定に対しては、連邦行政裁判所、さらに連邦最高裁判所に不服を申し立てることができ、法律問題と事実問題の双方が審査されます。FINMASA第34条に基づくFINMAの「公表（naming）」の実務は、重大な違反を要件とする別個の制裁です（第H部第IV章参照）。MASは別段の基準を設けることなく、制裁を日常的に公表しています。FINMAを相手に訴訟で争うことに慣れたスイスの企業は、シンガポールでは争う機会が少なく、現実的な戦略は決定が下される前の交渉であることに気付くでしょう。
| 制裁 | MAS | FINMA |
|---|---|---|
| 非公開の警告 | 監督上の警告 | 監督書簡、Rüge（戒告） |
| 公の非難 | 譴責（公表） | Feststellungsverfügung（確認処分）。FINMASA第34条に基づく公表は重大な違反の場合のみ |
| 金銭的制裁 | 和解（行政）、民事制裁金（裁判所） | 罰金を科す権限なし。FINMASA第35条に基づく利益の没収 |
| 個人に対する禁止 | FSMAに基づく禁止命令。最長で終身 | FINMASA第33条に基づく業界からの排除（最長5年）、第33a条に基づく活動禁止 |
| ライセンス | 取消し、停止、条件の付加、指示 | 第37条に基づくライセンスの撤回、清算 |
| 不服申立て | 意見陳述、大臣への不服申立て、司法審査 | 連邦行政裁判所、連邦最高裁判所 |
| 刑事事件としての付託 | CAD／AGC、共同捜査 | 連邦財務省（FINMASA上の犯罪）、スイス刑法典上の犯罪については連邦検察庁（OAG） |
| 公表 | 日常的 | 法的根拠と比例性がある場合のみ |
注
- Financial Services and Markets Act 2022, Part 3（禁止命令の手続および大臣への不服申立て）; Payment Services Act 2019, s 11(4)–(6)（取消し前の通知および意見陳述）。 ↩
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