シンガポールとジュネーブ：サステナブル・ファイナンスへの二つの道
ジュネーブとシンガポールはいずれもサステナブル・ファイナンスを戦略分野と位置付けていますが、その出発点も手段も異なります。ジュネーブ巻が描くのは、信用に対する道徳的な吟味の長い伝統、気候と開発を担う国連機関の存在、そしてテーマ型ファンドをいち早く提供したプライベートバンクと資産運用会社のコミュニティに、その主張の根拠を置く金融センターです。スイスにおけるサステナビリティ関連投資は、2024年に1兆8,810億スイスフランに達しました。スイスの規制は、透明性と自主規制を重視してきました。2024年1月1日から大企業向けの気候関連報告令が施行され、任意のスイス・クライメート・スコア（Swiss Climate Scores）があり、顧客の選好とサステナブル商品に関する銀行および資産運用会社の自主規制が行われています。1
シンガポールは、より国家に依拠しています。MASは規制当局、投資家、補助金交付者として行動し、さらに自らの資本を投じるブレンデッド・ファイナンスの仕組みのスポンサーともなっています。政府は、公表された経路に沿って上昇する炭素税を課し、炭素クレジットの購入のための条約を締結しています。タクソノミーは、当局が招集した業界タスクフォースの成果です。ジュネーブがBuilding Bridgesサミットや国際機関を通じて人々を集めるのに対し、シンガポールは仕組みを組成し、資金を提供します。
両金融センターは顧客層においても異なります。ジュネーブのサステナブル・ファイナンスは、個人の富と、欧州の顧客および販売会社の要求によって形作られており、それらが欧州の分類をスイスの実務に持ち込んでいます。シンガポールのサステナブル・ファイナンスは、エネルギー、産業およびインフラの分野におけるアジアの借り手のニーズによって形作られており、このことがトランジションと石炭の重視を説明しています。両金融センターは、コモディティ取引によって生じるエクスポージャーを共有しています。ジュネーブのトレーダーとシンガポールの商社は、その多くが同じ企業であり、石油、ガスおよび石炭に加え、移行に必要な金属も扱っています。
より直接的な競争相手は香港です。香港は政府グリーンボンドを発行し、独自のタクソノミーを公表し、国際基準に沿った気候関連開示を導入して、中国本土へのグリーン・ファイナンスのゲートウェイとして自らを位置付けています。2 香港に対するシンガポールの独自の強みは、東南アジアおよび南アジアにわたる地域的な広がりと、トランジション・ファイナンスにあります。金融センター間のより広範な競争については、第K部第III章で検討します。
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20億米ドル：MASのグリーン投資プログラム（2019年11月11日）。1,500万シンガポールドル：2028年末までのサステナブルおよびトランジションの債券・ローン向け補助金。245億シンガポールドル：2021年および2022年にシンガポールで発行されたGSSSL債。270億シンガポールドル超：2025年にシンガポールで組成されたGSSSLローン。8セクターと3カテゴリー：シンガポール・アジア・タクソノミー（2023年12月3日）。5シンガポールドル、25シンガポールドル、45シンガポールドル：2019～2023年、2024～2025年および2026～2027年の1トン当たりの炭素税。2030年までの目標は50～80シンガポールドル。約50の施設と国内排出量の約70％が炭素税の対象。5％：国際クレジットにより相殺可能な課税対象排出量の上限割合。最大5億米ドル：FAST-Pに対するシンガポールの譲許的資本の拠出約束。FAST-Pは最大50億米ドルの投資を呼び込むことを目指す。8億米ドル：セカンド・クローズ後のグリーン投資パートナーシップへの参加総額。9,200人超：2024年4月以降、サステナブル・ファイナンス職業変革マップの下で研修を受けた専門職。3
注
- Ressos, Genève, place financière internationale, 第K部第II章、“Les chiffres”の節。Swiss Sustainable FinanceのSwiss Sustainable Investment Market Study 2025を引用：2024年のスイスにおけるサステナビリティ関連投資は1兆8,810億スイスフランで、13％の増加。— Ressos, Genève, place financière internationale, 第K部第II章、連邦の枠組みに関する節：気候関連報告令は2024年1月1日施行、Swiss Climate Scoresは2022年6月に開始され2023年12月8日に更新、スイス銀行協会（Swiss Bankers Association）およびスイス資産運用協会（Asset Management Association Switzerland）の自主規制。 ↩
- Hong Kong Government Green Bond Programme。HKMAが2024年5月に公表したHong Kong Taxonomy for Sustainable Finance。2025年1月1日からのIFRS S2に沿ったHKEXの気候関連開示要件。 ↩
- 本章の注に引用した数字。2019年11月11日、2023年4月20日、2023年12月3日および2026年6月24日付のMASメディアリリース、MAS Sustainability Reports 2022/2023および2025/2026、ならびにNCCSおよびNEAの炭素税に関するページ（2026年11月最終閲覧）による。 ↩
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