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2022年金融サービス・市場法

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包括的な法律

2020年代初頭には、シンガポール金融管理局（Monetary Authority of Singapore、MAS）の権限は多くの法律に分散していました。たとえば禁止命令は、証券先物法（SFA）、金融アドバイザー法（FAA）、保険法（Insurance Act）にそれぞれ独自の要件と範囲をもって規定されており、銀行業については別の形で規律されていました。2022年金融サービス・市場法（Financial Services and Markets Act 2022、FSMA）は、金融セクター全体を対象とする法律として構想されました。MASはこれを「金融サービスおよび市場のセクター横断的な規制のための包括法」と説明しています。同法は、第二読会演説の翌日である2022年4月5日に議会で可決されました。1

FSMAは各セクターの法律に取って代わるものではありません。銀行法（Banking Act）、SFA、FAA、保険法および決済サービス法（Payment Services Act、PSA）は、引き続きそれぞれのセクターにおけるライセンスと業務行為を規律しています。FSMAは、これらすべてに共通して適用される権限を集約し、以前はMAS法（MAS Act）に置かれていた規定を引き継いでいます。また、新たな種類の規制対象機関を1つ創設しています。この点でFSMAは、多くの典型契約に共通のルールを提供する民法典の総則に似ています。

段階的施行

同法は4段階で施行されました。2023年4月28日の第1段階では、検査権限、罰則規定および雑則を含む金融機関に対する一般的権限と、マネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策に関する部、金融紛争解決スキームに関する部が施行されました。2024年5月10日の第2A段階では、テクノロジー・リスク管理に関する新たな規定が導入され、金融機関の支配および破綻処理に関する規定がMAS法から移管されました。2024年7月31日の第2B段階では、第3部における禁止命令発出の統一的権限が導入されました。2025年6月30日の第3段階では、第9部のデジタルトークン・サービスプロバイダー（DTSP）に関する枠組みが施行されました。2

マネーロンダリング対策に関する権限の移管は、直ちに実務上の影響をもたらしました。2025年7月、MASは2023年のマネーロンダリング事件に関係する9つの金融機関に和解金を科しましたが、その際、違反の時期に応じてMAS法の第176条第1A項とFSMAの第177条第1項を根拠としました。3 このように、2つの法律の間の移行が1つの執行決定の中に表れていました。第1段階の前と後の違反が、内容は同じでありながら異なる規定に基づいて制裁されたのです。

テクノロジー・リスク管理

第2A段階により、MASは、あらゆる金融機関または金融機関の区分に対してテクノロジー・リスク管理に関する要件を課す統合的な権限を得ました。これらの要件は、テクノロジーおよびサイバーセキュリティのリスクの健全な管理と、サービスの提供およびデータ保護のためのテクノロジーの安全な利用に関するものです。違反1件当たりの上限は100万シンガポールドルであり、複数の違反があればその額を大きく上回る制裁金が科される可能性があります。MASは、不備が是正されるまで追加の規制資本を求めることもできます。4

その後、テクノロジー・リスクは監督上の中心的な関心事となりました。2026年7月、MASの長官（managing director）は、テクノロジー・リスク管理に関する通知の改正についての市中協議を報告しました。また、フロンティアAIモデルによって可能となったサイバー脅威への対応として、2026年7月1日に導入された、主要金融機関におけるAI支援型レッドチーミングの義務についても報告しました。5 人工知能と金融センターについては、第K部第IV章でより詳しく検討します。規制の枠組みにとって重要なのは、テクノロジーの障害が今や独自の制裁を伴う規制違反となり得るという点です。

デジタルトークン・サービスプロバイダー

FSMAの第9部は、レピュテーション・リスクとなっていた抜け穴を塞ぎました。2025年以前は、もっぱら国外の顧客に暗号資産関連サービスを提供する事業者を、シンガポールのライセンスなしにシンガポールで設立することができました。現在、第137条は、シンガポール国内の営業所からシンガポール国外でデジタルトークン・サービスを提供する事業を営む個人またはパートナーシップに対し、ライセンスを求めています。また、シンガポール国外でこうしたサービスを提供するシンガポール法人についても、シンガポールから事業を行うか他の場所から行うかを問わず、ライセンスが必要です。違反に対する上限は無認可の銀行業と同じであり、個人については12万5,000シンガポールドルまたは3年の禁錮、その他の者については25万シンガポールドルです。6

MASは、このライセンスを抑制的に運用する方針を明らかにしました。2025年5月30日の市中協議への回答において、MASはライセンス付与の基準を高く設定しており、原則としてライセンスを発行しないと述べました。また、経過措置も設けなかったため、国外の顧客のみにサービスを提供していた既存事業者は、制度が開始された2025年6月30日にその業務を停止しなければなりませんでした。7 決済サービス法からプロジェクト・ガーディアン（Project Guardian）に至る暗号資産に関する制度全体は、第K部第I章で扱います。ここでは、この制度は、各セクターの法律が残した抜け穴をMASが塞ぐための法律としてのFSMAの機能を示しています。

注

  1. Monetary Authority of Singapore, “Financial Services and Markets Act 2022”（mas.gov.sg/regulation/acts、2026年11月最終閲覧）。Allen & Gledhill, “Financial Services and Markets Bill passed to enhance MAS’ regulatory and enforcement framework across the financial sector”, 2022年4月18日、4月4日の第二読会および2022年4月5日の可決について。 ↩
  2. Monetary Authority of Singapore, “Financial Services and Markets Act 2022”（2026年11月最終閲覧）：2023年4月28日に第1段階（第2部、第4部、第6部、第10部、第11部および第12部）、2024年5月10日に第2A段階（第5部、第7部、第8部およびs. 183の一部）。Monetary Authority of Singapore, “Financial Services and Markets Act 2022”（2026年11月最終閲覧）：2024年7月31日に第2B段階（第3部）、2025年6月30日に第3段階（第9部およびs. 183の一部）。 ↩
  3. Monetary Authority of Singapore, “MAS Takes Regulatory Actions against 9 Financial Institutions for AML-Related Breaches”, 2025年7月4日。 ↩
  4. Allen & Gledhill, “Implementation of Financial Services and Markets Act 2022 in phases with new provisions on technology risk management in force”, 2024年5月。Allen & Gledhill, “Financial Services and Markets Bill passed to enhance MAS’ regulatory and enforcement framework across the financial sector”, 2022年4月18日。 ↩
  5. Chia Der Jiun, Managing Director, MAS, MAS Annual Report 2025/2026記者会見における発言、2026年7月28日（mas.gov.sg）、第40b段落、第50段落および第52段落。 ↩
  6. Financial Services and Markets Act 2022, s. 137(1)–(5)、LawPlayer掲載のもの（lawplayer.com/sg/act/FSMA2022/137、2026年11月最終閲覧）。SFA、FAAまたはPayment Services Act 2019に基づきライセンスを受け、または適用除外を受けた者については例外がある。Financial Services and Markets Act 2022, s. 137(6)、LawPlayer掲載のもの（2026年11月最終閲覧）。 ↩
  7. Allen & Gledhill, “Regulatory framework for digital token service providers under Financial Services and Markets Act 2022 in operation on 30 June 2025”, 2025年6月：MASは“has set the bar high for licensing and will generally not issue a licence”とし、“will not be providing a transitional arrangement”とした。 ↩

このページは一般的な情報提供のみを目的としています。本記事は法律上または税務上の助言ではなく、個別の案件に関する助言に代わるものでもありません。また、弁護士と依頼者の関係を生じさせるものではありません。10月 2026時点の法状況に基づいています。

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SingaporeIQの編集を担うDr Alexander Ressosは、国際ビジネスを専門とする弁護士です。シンガポール永住者として、シンガポールの登録外国弁護士として、またシンガポールの外国法律事務所のマネージング・パートナーとして、15年以上にわたり現地で経験を積んできました。国境を越える投資・取引、超富裕層（UHNWI）のプライベートクライアント業務、制裁・輸出管理に関する豊富な経験に加え、2017年以降に手がけた700件を超えるプロジェクトを通じて、シンガポールにおけるクロスボーダー・ビジネスおよび暗号資産・デジタル資産プロジェクトについても幅広い経験を有しています。

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