錫、ゴム、海峡ドル
シンガポールは自国の土地で1トンの錫を採掘したことも、ある程度の規模の商業用ゴム農園で樹液を採取したこともありません。それでも3世代にわたり、その繁栄はこの二つの商品の価格とともに浮き沈みしてきました。19世紀の最後の四半世紀、植民地の後背地にあるマレー諸州は世界最大の錫の供給源となりました。20世紀の最初の数十年には、同じ地域が農園ゴムの世界最大の供給源となりました。シンガポールは錫を製錬し、ゴムを格付けして競売にかけ、鉱山主や農園主に資金を供給し、積荷に保険をかけ、ロンドンやニューヨークへ船積みしました。こうして植民地は、コモディティ・ハブを特徴づける機能、すなわち加工、価格発見、金融、物流を身につけていったのです。
これらの取引の決済に用いられた通貨が海峡ドルでした。本部第I章では、植民地が1867年に独自のドルを得て、19世紀末には通貨委員会（Board of Commissioners of Currency）による政府紙幣の発行を始めた経緯を述べました。本章では、この通貨が1906年にどのように英ポンドに結び付けられたか、それを発行したカレンシー・ボードがどのように機能したか、そして所得が変動の激しい輸出価格に左右される経済にこの仕組みがなぜ適していたのかを検討します。カレンシー・ボードは植民地よりも長く存続しました。その全額裏付けの原則は、今日もシンガポールドルを律しています。
本章ではジュネーブとの比較も続けます。ジュネーブ編が示すように、ジュネーブはスイスの一部として1850年に国家通貨を、1907年に中央銀行を得ましたが、コモディティ取引の中心地となったのは第二次世界大戦後のことでした。シンガポールは逆の順序をたどりました。コモディティが先に来て、中央銀行や独自の通貨を持つはるか以前から、都市の商業制度を形作っていたからです。以下の五つの節では、錫とゴムを鉱山や農園から競売場まで追い、植民地を揺るがした価格サイクルをたどり、それを支えた通貨の枠組みを示します。最後の節では、これらの出来事が、第G部と第H部で検討する現在のコモディティ事業を抱える金融センターに何を教えるかを問います。
要点
錫は1848年にラルット（Larut）で発見され、数万人の華人鉱夫をマレー半島西部の諸州に引き寄せました。そこでの混乱は1874年1月20日のパンコール条約（Pangkor Treaty）と、ペラ、セランゴール、スンゲイ・ウジョンへの英国人駐在官（British Residents）の派遣につながりました。19世紀末までに、マラヤは世界の錫の半分強を生産し、その多くはシンガポールでStraits Trading Companyによって製錬されていました。ゴムの苗木は1877年にキューからシンガポール植物園に届きました。1888年から園長を務めたヘンリー・リドリー（Henry Ridley）の下で、植物園はマラヤのゴム産業の基盤となる樹液採取法を開発しました。1920年頃までに、マラヤは世界のゴムの約半分を供給し、シンガポールがその主要市場となり、1911年からは同地で競売が開かれました。1870年代半ばの初期の錫不況の後、1920～1922年と1929～1932年の価格崩落は、ゴムと錫の生産制限制度をもたらしました。1897年に設立された通貨委員会が発行した海峡ドルは、1906年に2シリング4ペンスに固定され、英ポンド準備によって裏付けられました。この仕組みは、形を変えてシンガポールドルに受け継がれています。
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