ファンドマネージャーのライセンスと課税
シンガポールのファンドマネージャーは、証券先物法（Securities and Futures Act 2001、SFA）に基づくファンド運用に係る資本市場サービスライセンス（CMSライセンス）を保有するか、免除の対象とならなければなりません。2024年8月1日以降、ライセンス区分は、適格投資家・機関投資家向けライセンス取得ファンド運用会社（A/I LFMC）、リテール向けLFMC、およびベンチャーキャピタル・ファンドマネージャー制度のみとなっています。MASが登録ファンド運用会社の区分を廃止し、その登録会社を移行させたためです。1 ペイメント・トークンに投資するファンドのマネージャーが「資本市場商品」を運用していることになるのは、トークンが証券またはデリバティブに該当する範囲に限られます。純粋なペイメント・トークンについては、マネージャーはファンド運用ライセンスの対象外です。その代わり、顧客のためにトークンの取引や取次ぎを行う場合には、決済サービス法（Payment Services Act、PSA）上のDPTサービス提供者に該当する可能性があります。これが第K部第I章および第II章で述べたライセンスの分岐点です。シンガポールの暗号資産マネージャーの多くは、ファンド運用に係るCMSライセンスを保有し、トークンの取引をマネージャーではなくファンドが行うよう運用委託を設計しています。
マネージャー自身の課税は、ファンド運用に係る金融セクター優遇税制（Financial Sector Incentive for fund management、FSI-FM）に従います。この制度では、人員と事業支出に関する条件のもと、認定期間中、適格報酬所得に10％の軽減税率が適用されます。2024年度予算は、一部のFSI認定について13.5％の追加税率区分を導入し、制度を延長しました。2 シンガポールに進出するスイス資本のマネージャーは、ライセンスと事業計画を整えた段階で、MASを通じてFSI-FMを申請します。この優遇税制は、スイスのグループが事業を拡大する際に、マネージャーが最初のシンガポール事業体となることが多い理由の1つです。
注
- Securities and Futures Act 2001, s. 82およびSecurities and Futures (Licensing and Conduct of Business) RegulationsのSecond Schedule。MAS, Guidelines on Licensing, Registration and Conduct of Business for Fund Management Companies (SFA 04-G05), 2024年改訂。 ↩
- Income Tax Act 1947, s. 43JおよびIncome Tax (Concessionary Rate of Tax for Financial Sector Incentive Companies) Regulations。MAS, 2024年度予算を受けて改訂されたFSI制度ガイドライン。 ↩
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