第10L条以外の実体要件
経済的実体はシンガポールの税務プランニングにおける普遍的な条件となっており、デジタルアセットの構造は同時に3つの方向からその影響を受けます。第10L条は、国外利得の除外を受けるために実体を求めています。ファンド優遇措置は、国内での事業支出と投資専門家という形で実体を求めています（第IV章）。租税条約ネットワークは、実質的管理の場所による居住という形で実体を求めています。これがなければ、シンガポールの会社は内国歳入庁（IRAS）から居住者証明書を取得できず、スイスその他の国で条約上の特典を主張することもできません（第IX章）。1 名義上の取締役しかおらず従業員もいないトークンのトレジャリー会社は、3つのいずれも満たしません。
ルールと同じくらい、その理由も重要です。シンガポールは、EUの非協力的な国・地域のリストに載らないために、第10L条を受け入れました。それ以来、政府は実体を属地主義課税制度の対価として扱っています。シンガポールの税務上の結果を望む顧客は、シンガポールに人を置き、そこで意思決定を行う覚悟がなければなりません。これは、シンガポール金融管理局（Monetary Authority of Singapore、MAS）が規制面で、シンガポールを看板だけの拠点として利用していた事業者向けにデジタルトークン・サービスプロバイダー（DTSP）制度を導入した際に至ったのと同じ結論です（第K部第V章参照）。いまや政府の両部門が、拠点の実在に報い、その欠如に不利益を課しています。
クロスボーダーの視点
アジアの投資をシンガポールの法人に保有させたいスイス本社のグループは、その法人に少なくとも1名の常勤従業員を置き、その法人名義で事務所の賃貸借契約を結ぶべきです。取締役会の過半数はシンガポール居住者とし、取締役会はシンガポールで開催し、その旨を議事録に記載すべきです。同じ事実関係によって、第10L条、居住者証明書の基準、そしてスイス税法上の「意思決定と経営（mind and management）」の基準のすべてを満たすことができます。そうすれば、スイスが連邦直接税法第50条に基づきシンガポールの会社をスイス居住者として扱うこともありません。1組の事実関係で3つの税制に対応できるのです。費用は通常、年間150,000〜250,000シンガポールドルであり、この金額は問題となる税額と比較して判断すべきです。
注
- IRAS, Applying for a Certificate of Residence, 会社に関する基準（シンガポールでの支配および経営の実施、シンガポールでの取締役会の開催、名義上のものでない取締役）。 ↩
このページは一般的な情報提供のみを目的としています。本記事は法律上または税務上の助言ではなく、個別の案件に関する助言に代わるものでもありません。また、弁護士と依頼者の関係を生じさせるものではありません。10月 2026時点の法状況に基づいています。