カストディが中心的な問題である理由
デジタルアセットの法的リスクの大半は、一つの点に集中しています。誰が、どのような条件で秘密鍵を保有しているかです。両ハブの規制は、この点を軸に組み立てられています。スイスの銀行法は、カストディアンが預金を受け入れているのか、単に保管しているだけなのかを問います。1 シンガポールの2019年決済サービス法（Payment Services Act 2019）は、2021年改正が2024年4月に施行されて以降、「デジタル・ペイメント・トークンのカストディ・サービスの提供」をそれ自体でライセンスを要するサービスとしています。2 両国の倒産法は、破綻したカストディアンの顧客が自らのトークンを取り戻せるのか、それとも取引債権者と按分で分配を受けるのかを決めます。両国の税法は、報酬が支払われた時点で誰が支配を有しているかを問います。どのカストディ・モデルを選ぶかによって、これらすべての問いへの答えが決まります。
本章では、実務に存在するモデルを説明し、それぞれの法的帰結を示します。スイスとシンガポールの詳細なルールは、第D部第IV章、第E部第VIII章、第J部第II章および第K部第II章で扱っています。
注
- Banking Act, SR 952.0, 第1b条（フィンテック・ライセンス）および第16条第1bis号（顧客のために保有される暗号資産を銀行倒産時に保護預り資産として扱う規定）。いずれも2020年9月25日のDLT法（AS 2021 33）により挿入。 ↩
- Payment Services Act 2019 (Singapore), First Schedule, Part 3, para. (f)（デジタル・ペイメント・トークン・サービス）。Payment Services (Amendment) Act 2021により改正され、2024年4月4日施行、定義をカストディ、移転および仲介に拡大。 ↩
このページは一般的な情報提供のみを目的としています。本記事は法律上または税務上の助言ではなく、個別の案件に関する助言に代わるものでもありません。また、弁護士と依頼者の関係を生じさせるものではありません。10月 2026時点の法状況に基づいています。