シンガポールとスイスの所得税上の取扱いの比較
2つのハブは、会社については似た結果に、個人については異なる結果に至ります。スイスのAGもシンガポールのPte Ltdも、トークンによる事業利益に課税され、会計原則に基づいてユーティリティ・トークンの収益を繰り延べることができ、セキュリティ・トークンの発行を資本取引として扱います。違いは個人について生じます。スイスは、すべての個人保有者のステーキング、レンディングおよびエアドロップによる所得に課税し、連邦直接税法第16条第3項に基づき私的なキャピタルゲインを非課税としています。その際のセーフハーバーの基準は公表されています。シンガポールは、真の投資家の手元では何も課税せず、トレーダーの手元ではすべてに課税します。その境界は、事案ごとに比較衡量される徴表によって引かれます。また、スイスはトークン保有に対して年末価格で富裕税を課しますが、シンガポールは課しません。流動性の低い大量のトレジャリー割当てを保有する創業者にとっては、スイスの富裕税が最も重い税となる可能性があり、それがシンガポールを選ぶ理由になります。この点は第G部第III章で説明し、第P部第I章で数値化しています。
| 項目 | シンガポール | スイス（連邦。州ごとの差異あり） |
|---|---|---|
| トークンに係る私的なキャピタルゲイン | 投資家であれば非課税 | 私的財産であれば非課税（連邦直接税法第16条第3項） |
| トレーダーに該当するかの基準 | 商取引の徴表、事実と状況 | 通達36号のセーフハーバー、その後に総合的評価 |
| ステーキング報酬（個人保有者） | IRASの実務上、所得として扱われる | 動産からの所得 |
| 無償のエアドロップ | 受領時には所得ではない | 多くの州の実務で受領時に所得 |
| 富裕税 | なし | あり（年末時点の価額） |
| 個人によるマイニング | 組織的でない限り趣味 | 組織的であれば所得。保有分に富裕税 |
| ICO調達資金：ユーティリティ・トークン | 繰延収益 | スイスのGAAP、FTAのワーキングペーパーに基づき繰延べ |
| ICO調達資金：ペイメント・トークン | 発行時に課税 | 課税。取扱いには議論あり |
| 資本的損失の控除 | なし | 私的財産についてはなし |
この比較は第O部第I章でさらに掘り下げています。実務家にとっての教訓は、顧客が投資家かトレーダーかという立場が、シンガポールにおいて確立すべき最も価値の高い事実であり、同時に最も予測しにくい事実でもあるということです。そこで本部の第II章では、この境界と、2024年に議会が加えた法律上の留保を集中的に扱います。
このページは一般的な情報提供のみを目的としています。本記事は法律上または税務上の助言ではなく、個別の案件に関する助言に代わるものでもありません。また、弁護士と依頼者の関係を生じさせるものではありません。10月 2026時点の法状況に基づいています。